创业团队的股权设计与团队激励（案例分享解答）

2017-01-09 09:49 来源：http://www.ceo315.org/ 阅读：次

案例分享

首先，查立老师分享了两个因股权设计问题导致创业失败的典型故事。

查立遇到过这样一个团队：团队成员是大学时期同一寝室的4位同学，其中一位家庭条件较好，整个团队初期的运营资本都由他投入，于是他占股90%，其他三人共占股10%。这样的股权结构没有任何一位投资人能够接受，多番对90％那位股东开导无效，查立只得放弃，最后项目没有人投也就死掉了。

第二个故事是一个执行力、背景、实力等各方面都非常值得一投的团队，然而深入接触后发现，团队的股权问题十分严重——该项目的第一位天使投资人占有全部股权，而团队却无任何股权，查立多次协商沟通无果，无奈之下只能放弃，项目最后自然也无疾而终。

股权设置思路

以上两个故事很具代表性，一个是创始人之间股权设置不合理，一个是投资人进入后股权占比不合理。查立老师强调说，任何时候股权都应是动态的，大部分团队一旦股权出问题，因为没人会愿意放弃自己的利益。但不容忽视的是，如果你的项目没有进展，即使你持股90%也没用，相反如果你的项目在飞速发展，即便只有5%的股权，其代表的财富都是完全不同的概念。因此股权设置的整体思路是：能让团队高速发展的设置方式就是科学的设置方式。

第一，创始人之间应避免直接平分，他们有的投入了资金，有的提供了资源或渠道，有的贡献了核心技术，这些投入该怎么量化呢?有一个解决思路是“不一样的五五分”——资金、资源、物料等可量化为钱财的占50%，能力、职位、付出精力等不可量化的占50%，基于这个思路设置的股权结构，通常不会出现明显的不合理情况，又因股权是动态的，所以具体数值是五五还是六四，应根据团队的情况做相应调整，这是一种解决思路。

第二，当有投资人介入时，股权该怎么设置。这里发散一下，创业团队往往会遇到这个难题：应如何对需要融资的金额做预期估值？初创团队，尤其是互联网初创团队，是没有销售收入的，很难通过传统的方式做估值、算股权。一个好的思路是，算算你接下来6个月要花多少钱，或者放宽一点，接下来12个月要花多少钱。要花多少融多少，不要把五年十年的资金备好，一口吃不成大胖子。其次，靠谱的投资人是会认识到团队和人的价值，并帮助团队成长的。只有这样投资人的资金才会增值。通常投资人都不会选择做大股东，不管投入多少钱，股权占比都不可能超过50%。

第三，核心员工的期权如何设置更为科学。很多创业团队都会遇到，在挖核心骨干员工时，应该给多少股份呢？首先，在最初股权设置时，就应设有期权池。期权池占比通常不超过20%，期权的获得必须是有时间期限的，换句话说时间不到，许诺的期权不给，贡献度未达预期，期权也不能按最初允诺的给。同时，我们需要将团队成员做区分，创始人占股权，核心员工奖励期权，普通员工发奖金就可以了，不是所有的员工都要给期权。另外，不能只给员工期权，初创企业再艰难，也应发基本工资，如果只有期权没工资，员工生存都成问题，这时的期权就成了空头支票，没有任何价值，起不了任何激励作用。一般创业公司的期权可以设计为3－4年才能全部兑现的。

问答

现场有几位创业者都将遇到的股权分配问题做了分享，并向查立老师询问解决方法。第一位创业者，投资人占比50%，创始人（该创业者）占比40%，期权池10%，创始人出于感激投资人的知遇之恩，能够接受这样的股权结构，然而之后的几位联合创始人，却都因这一股权结构无法加入团队，而投资人又不愿意拿出股份。查立老师提出可能的解决方法是，第一，稀释两人股权将期权池做大；第二，团队筹钱回购股份,至少让投资人收回成本，同时再保留一些股份；第三，通过市面上一些MBO基金融资将投资人手中股份购回。查立老师同时指出，问题的关键在于这位投资人，如果他不愿放弃，这个问题将会是棘手甚至致命的。

另一位创业者提出，他和他的两位联合创始人股权占比分别为60%，20%,20%, 如今两位联合创始人对股权设置均表示不满：一起做的项目，他们的占比为何只有创始人的三分之一，这个问题该如何解决？查立老师指出，出现这种问题常常是因为公司业绩有问题，团队的利益出现纠结，小股东们盘算了自己的利益，心里犯嘀咕，两位联合创始人不满的关键未必在于股权少，而是公司的业绩、治理背后的问题，很可能他们并不认可CEO的能力。查立老师当场犀利指出，这位创业者作为创始人需要让公司极快地增长，同时极大的提升自己的领导力。一个团队要充满正能量，要有出色的业绩，这样就能更好的防范有些人失去信心而为自己的小算盘犯嘀咕。

我们为什么创业而不留在大公司里打工？因为创业有股份，打工没有。所以创业公司的股权设计的原则是要合理和公平，这才能保证一家公司的凝聚力和发展的持久性。

查立老师介绍

查立，著名天使投资人，起点创业投资基金/起点创业营的创始合伙人，也是一个多次成功创业而蜕变成的天使投资人。

曾在Saatchi & Sattchi、ZiffDavis等著名跨国媒体公司任管理职务，后在美国创业，曾任EastWest Creative Communication Inc、InterPro等公司的总裁和CEO，并在英国上市公司MoPo担任其亚洲CEO。查立老师还曾和软银中国共同投资创立了技术创新孵化机构IdeaFactory，组建过中国最早的搜索引擎、在线学习、在线音乐和手机游戏等公司。后又创立了乾龙创业投资基金，投资了手机电视、网络游戏、手机游戏、互动电视、移动互联网领域里的中国创业企业。起点创业投资基金是查立老师主管的人民币天使投资基金，专注于发掘和投资具有爆发性潜力的初创期创业创新项目，起点天使基金还设有“起点创业营”创业孵化器。

查立老师投资过的初创公司包括：31会议网、美食送、波波网、AFKT、乐租365、二兔邮包、嘟嘟少儿创意、猎上、喜地、短讯神州、灵禅游戏、说宝堂等数十家创业公司。[1]

查立老师获英国伦敦大学硕士学位。