上市公司风险管理应该怎么做？

2017-10-23 15:20 来源：http://www.ceo315.org/ 阅读：次

市场环境的不断变化和资本市场的运行，使得上市公司面临的各种风险日益复杂化与多样化，是否能够对公司风险实施有效的控制和管理，与公司的生存与发展息息相关。

本文拟就从由公司经营管理和业务运作状况等因素引起的业务运作风险的有关问题做一些探讨。业务运作风险主要包括：法律风险、市场风险、决策风险、操作风险、信用风险、信息披露风险。

法律风险

法律风险是指公司因违反了国家相关法律、法规等相关法律制度，而要遭受法律的制裁或监管部门的处罚，造成重大财务损失及名誉受损的风险，或者公司自身在经营过程中的由于法律文书不当，造成违约等行为所造成的法律风险。

【案例】

A公司四季度偿付能力报告披露显示：2016年4季度，A公司分公司因2015年11月至2016年7月期间，员工使用虚假印章、利用图像处理软件编制虚假投保资料。以及2016年1月至2016年5月，虚假报销招待费用套取资金121932元，被保监局予以罚款20万元的处罚，时任A公司分公司总经理韩某以警告并罚款5万元，时任A公司分公司助理总经理王某予以警告并罚款4万元。

【主要防范措施】

严格按照国家相关法律法规及监管规章执行，对公司业务部门开展的业务进行合法合规检查，对外的法律文书及合同等应找专业的法律顾问进行审查及审批才能办理，公司内部审计人员应及时、准确的检查公司业务执行情况，有问题及时上报，对存在的风险及危机及时制定相关方案处理。

市场风险

市场风险是指上市公司在业务开展中面临的宏观经济调控风险、国家政策风险、市场供求风险等。

【案例】

2016年1月1日起，A股将实施指数熔断机制。

2016年12月5日，深港通正式开通。

2017年2月5日，中央一号文件公布，提出深入推进农业供给侧结构性改革。

【主要防范措施】

制定相适应的市场风险管理原则及制度，对涉及的市场风险进行详细分解及分析，其具体措施包括：对国家宏观调控政策进行关注；对当前经济走势、政策变化等进行研究；进行资产组合管理，调整资产配置方案；密切关注已开展的业务运行情况，根据市场风险情况适当做出调整，提前结束具有风险的业务。

操作风险

操作风险是指由于对业务操作不熟练及操作不谨慎，或者对现有的制度没有得到很好的运用而造成的操作上的风险。

【案例】

B公司在2017年1月25日披露了《2016年度业绩预告》，王某作为公司监事，他的配偶崔某却在2017年1月19日卖出其所持公司股票2700股，交易金额约人民币3万元。该卖出公司股票的行为发生在公司披露业绩预告公告前十日内，违反了《主板上市公司规范运作指引》的规定。

【主要防范措施】

建立健全公司各项规章制度；强化操作流程，严格执行审核、审批制度；加强员工业务流程培训，避免出现操作上的失误；奖罚分明，实行责任追究制度。

信用风险

信用风险是指因客户或合伙伙伴违约而造成的重大财务损失风险。

【案例】

在C公司及其子公司业绩下滑、盈利能力下降的情况下，公司原控股股东CVC资本将子公司BPI旗下48家控股子公司的少数股东权益以溢价50%，共计8.8亿元抛售给C公司，从而实现套现。2007年CVC资本入股以后，C公司财务费用开始上升，2007年到2012年6月期间，公司财务费用为9亿元，是同期净利润的1.3倍。伴随利息支出上升，C公司计入大量资产减值，提高了资产负债率，从而在面临外部经营环境变化时酿成违约事件。

【主要防范措施】

严格按业务流程、规章制度执行各项业务；对交易对手进行全面、深入的信用调查，并详细分析，形成报告；事中控制，即对该业务实施过程中进行事中跟踪；定期或不定期进行检查，发现问题及时采取有效措施；提取坏账准备金，保障公司抵御风险能力。

信息披露风险

信息披露风险是指在披露活动中，对披露的内容及形式、程序等可能出现的问题，从而对公司造成形象及经营有不利的影响。

【案例】

D公司在10月份提前披露年度业绩预告称该年度净利润为6.1-7.1亿元。次年4月份，公司公告将该数据修正为3.8-4亿元。最后，公司年报中的净利润为3.9亿元。虽然该公司修正后的业绩预告数据准确，但仍因修正业绩预告的时间晚于1月底而违规。

【主要防范措施】

根据中国证监会、银监会、证券交易所等规定，制订出规范的信息披露制度，并由专人负责，严格按照信息披露制度及实施细则进行信息披露，同时，在信息披露前，也可请会计师事务所等中介机构等对披露内容进行严格审查。

上市公司的风险管理是全方位全过程的综合管理活动，然而在上市公司的所有内控制度体系中，风险管理制度的建设是最容易被人忽略而又是最重要的组成部分。