怎样用财务思维打通企业经营管理?
2017-10-25 14:38 来源:http://www.ceo315.org/ 阅读: 次
在一个经济社会之中,企业实际上是其中一个最基本的分支,作为企业来说,赚钱的问题是一个最核心的问题。从整个中国企业现状来说,确确实实盈利的状态不太好,这样的话也会影响整个企业持续发展的问题。
一、中国企业经营质量和盈利现状
企业要赚钱这绝对是一个非常重要的硬道理,但是问题就在于,很多企业确实在赚钱的能力上和赚钱的机会把握上,以及赚钱的方式上,其实都出现一个重大的偏差。所以当大家赚到一些投机利润的时候,企业却不能保证长期有效的利润,这就使得企业在整个经营管理上缺乏一种持续性,稳定性。
那么利润这个话题,在现实的状态之中,我们也同样会发现缺乏基本的研究,在经济学里面两个最基本的道理,一个是收益定律,一个是代价定律,但是很少有人把收益定律和代价定律联系在一起,这就是利润的关键。因此建立在收益和代价平衡的基础之上,这才是企业赢利的关键。
利润现在已经成为了中国企业一个核心的问题,很多中国的企业家其实比较关注的是机会理论,比如说做新的行业,跳进去以后毛利率会很高,而且大家也很喜欢这种先机理论。
这种先机抢得越多,当大家都跳进去的时候,你就没有了先机,这个时候出现最大的问题是持续性问题。所以先机是有,但是先机能不能持续性地稳定住,也就变成一个收益,确确实实是很难做到的。
第二个很重要的问题就是关于对资源的偏好和抢夺,现如今很多行业就喜欢去抢资源。这个还是要建立在需求基础之上,有的时候抢了很多资源,其实资源有相对稀缺性,今天很多做资源性的企业,又开始陷入痛苦之中。不能简单地讲怎么做资源,而是怎么将资源和别的行业之间连接和构建起来,从而变成一个整体企业化的行为。
在中国,大家发现钱很紧张,其实在企业经营过程中永远会碰到钱紧张的问题。企业的钱其实来自于三个方面:
第一,从盈利中来,这是企业的基本资金来源;
第二,从资本方面来,资本方面我们就可以说是上市、融资;
第三,从债务来进行融资。这些融资的手段,其实背后还是用钱的能力,这个时候会发现银根紧缩的背后,其实是用钱的效率不高。所以现在银行的坏账率高,其实是与很多企业的效率低联系在一起的,这世界上其实不缺钱,缺的是好项目,好企业。
但是问题就在于每一次银根紧缩以后,就会迅速淘汰一批急功近利、高度负债的企业,甚至淘汰了一些好企业,也是因为他们在资金上面不够谨慎,不善经营,经营不足。
第四个方面的认知,我认为有差错,现在企业一个劲地上市、上IPO,IPO是很好的事情,让企业能够借助资本的力量,能够推进更迅猛地发展。但是问题就在于我们把IPO当成了一个目标。
上市后很多企业就开始造假,甚至没有长期战略,仅仅把它当成了上市的一种追随行为,所以上市后,不难发现企业持续的质量却不高。其中,创业板和中小板上市的一些企业,上市两年后融资的资金总额,居然高达70%多没有使用。那么问题就来了,当初为什么要融这么多资金呢?这其实都是被证券公司忽悠了。这也和企业家有关,比较无知,所以IPO就当成了一个追随,问题就在于上市以后,企业的盈利行为是不是能够持续地支撑,这是一个很大的问题。
财务有一个指标,叫做股东回报率,利润除以股东权益,一旦上市,扩大了股东权益,但是经营是要靠净利润来支撑的。所以说这个时候股东权益迅速增加了,但是净利润的成长是需要时间的,因此一般来说很多企业只要一上市以后,股东回报率急剧下滑,市值就开始掉了。
我们在IPO上市以后为什么市值不高呢?很多的企业家不会管理自己公司未来的价值,其后创造利润的能力是比较低的。
利润能力比较低,又不善于管理股东权益,这个时候资本收益率太低,最终是有影响的,企业创造利润的能力比较差。从网上找到一个最新发布的上市公司上一年度的财务报表,本文挑选了一些公司作为例子来讲,来自八大典型的行业:金融业、房地产、水电、煤气、交通、物流、采矿业、服装制造、电器制造和批发零售。你可以发现其实股东回报率都是比较偏低的。
有很多明星企业,比如中国银行、中国农业银行,你看银行业其实股东回报率只有十几。
看起来在整个回报率上面不算差,你可以看到当它净利润高达30%多的时候,你就知道其实股东回报率是偏低的,关键是资产的利用率太低。所以这个时候可以看到一个很严峻的问题,它的管理效率是比较差的。
有些国有企业靠着垄断地位,有很大的资本杠杆作用力,用自己很少的钱撬动很多资产。从一个方面说起来,这样会提高股东权益,但从另一方面说起来,其实也暴露出它使用资产的能力是比较低的。
一些市场化竞争度比较高的,比如七匹狼、九牧王、报喜鸟、美的电器、老板电器、小天鹅,可以看到这些竞争性的领域,股东回报率也是比较低的,不得不说,股民们没有办法从每股收益上去分到钱,只好通过炒作股票获得这种交换的利润,从另一方面也可以看到股市上的泡沫,以及股民的短期行为,其实是有原因的。
上市公司的财务数据,其实是为了能够简单地来说明一下问题,从整体上看起来,其实中国的上市公司,经营质量是低于全球平均水平的,中国上市公司前1000位,经营的质量其实也是低于全球的平均水平。从这个角度可以看到,今天很多公司需要的是迅速提高自己创造利润的能力。
二、企业经营的四大误区
关于如何创造利润的能力,有几个问题是需要来澄清的。
1.资产≠财富
第一个澄清的是资产不等于财富,农业社会的思维对我们企业家影响是比较大的,我们总是认为拥有更多的资产,我们就创造更多财富。
你会发现倒闭的企业往往是拥有一大堆无用的资产。其实一个公司最值钱的是创造收入的能力,因为所有的公司资产归根结底都是成本,而成本就要想想看客户愿不愿意买单。所以拥有强大的资产,往往是很多企业一个沉重的负担,所以资产不等于财富。
2.上市≠发展
第二个问题要注意,上市不等于发展,很多的企业家把上市作为一个梦想。
一旦上市以后,企业的未来发展缺乏一个方向,上市是一个公司战略规划中的一个手段,借上市融资的力量,借公众公司平台能够提升公司的竞争力,获得品牌影响力,能够改善公司的治理结构,能够圈到更多的人才。
问题是一些上市公司,上完市以后仍然是夫妻老婆店,仍然是大股东一个人说了算,仍然是董事长兼总经理,兼财务总监,其实都是一个人说了算。表面上设置了很多职位,表面上设了股东会、董事会和总经理层,其实在经营上面都是独断专权,这样的话其实是很难让这个企业保持持续稳定的发展,特别是人才也难以待得住。
3.融资≠赚钱
第三问题,融资不等于赚钱。现如今很多企业真正实现资金的能力是弱的,他从客户那里赚到现金的能力很弱,这样的话就不断靠融资来收入,融资收入越多,结果企业就会把命运交给债权人,每次银根一紧缩,高负债公司就倒下了。所以过高的融资往往是企业死得更快的路径。
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